СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

   Финансовая устойчивость - финансовое состояние  предприятия, хозяйственная деятельность которого обеспечивает в нормальных условиях выполнение всех  его обязательств перед работниками, другими организациями, государством благодаря достаточным доходам и соответствию доходов и расходов.

   Финансовая устойчивость – финансовое состояние ресурсов компании, использование которых позволяет организации развиваться посредством роста капитала и прибыли, при этом сохранять платежеспособность и кредитоспособность с учетом рисков. Характеристика финансовой устойчивости основывается на финансовой независимости и способности свободно оперировать собственным капиталом.

   Анализ финансовой устойчивости - анализ состояния счетов предприятия на предмет его платежеспособности, который проводится по ряду показателей.

   Показатели финансовой устойчивости демонстрируют степень зависимости организации от заемных средств. Самым главным критерием оценки финансовой устойчивости является обеспеченность организации источниками формирования средств.

    Все показатели финансовой устойчивости можно разделить на четыре группы:

1)     Показатели, характеризующие структуру капитала;

2)     Показатель покрытия средств;

3)     Показатели, характеризующие обеспеченность запасов источниками их формирования;

4)     Стоимость чистых активов

    Анализ финансовой устойчивости по структуре капитала дает представление о степени защищенности интересов инвесторов и кредиторов организации, а также ее способность погашать долгосрочные обязательства. Данный анализ включает в себя ряд коэффициентов, таких как:

1.     Коэффициент финансовой независимости равный отношению собственного капитала к валюте баланса (достаточность коэффициента – 0,5);

2.     Коэффициент финансирования равный отношению собственного капитала к заемным средствам (достаточность коэффициента – 1);

3.     Коэффициент финансовой зависимости равный отношению заемных средств и валюты баланса, либо отношению валюты баланса к собственному капиталу;

4.     Коэффициент маневренности собственных оборотных средств равный отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу;

5.     Коэффициент финансовой устойчивости равный отношению собственного капитала к внеоборотным активам (достаточность коэффициента >1);

6.     Коэффициент структуры заемного капитала и кредитов равный отношению долгосрочных кредитов и займов к общей сумме заемных средств;

7.     Коэффициент финансового риска равный отношению величины обязательств организации к величине собственных средств;

8.     Индекс постоянного актива равный отношению внеоборотных активов предприятия к собственному капиталу;

9.     Коэффициент накопленной амортизации равный отношению суммы накопленной амортизации (амортизация основных средств и нематериальных активов) к первоначальной сумме амортизируемого имущества (первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов);

10. Коэффициент соотношения остаточной стоимости основных средств и имущества равный отношению остаточной стоимости основных средств к валюте баланса.

    Анализ финансовой устойчивости по покрытию средств производится с помощью определенных коэффициентов.

1.     Коэффициент Бивера демонстрирует, какая доля обязательств организации может быть покрыта в нынешнем году посредством потока денежных средств (достаточная величина составляет 0,4-0,5): (Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные и краткосрочные обязательства);

2.     Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств потоком денежных средств: (Чистая прибыль + Амортизация) / Краткосрочные обязательства;

3.     Покрытие денежных процентов (по заемным финансовым средствам): Текущий поток денежных средств/сумма выплачиваемых процентов;

4.     Потенциал самофинансирования характеризует возможность  организации покрывать  долгосрочную кредиторскую задолженность за счет внутренних источников финансирования: Текущий поток денежных средств/Долгосрочная кредиторская задолженность;

5.     Коэффициент покрытия дивидендов(по всем видам акций): Текущий поток денежных средств перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов/Общая сумма дивидендов к выплате;

6.     Коэффициент покрытия дивидендов (по обыкновенным акциям): Текущий поток денежных средств перед выплатой дивидендов и после уплаты налогов и процентов/Сумма дивидендов к выплате по обыкновенным акциям;

Анализ финансовой устойчивости по обеспечению финансирования текущей деятельности выражается в выделении ряда видов финансовой устойчивости, которым соответствуют определенные показатели.

1.     Абсолютная финансовая устойчивость подразумевает превышение суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов над запасами;

2.     Нормальная финансовая устойчивость подразумевает равенство между суммой собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов и запасами;

3.     Неустойчивое финансовое состояние является следствием нарушения платежеспособности и возникает, когда запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и источниками, ослабляющими финансовую напряженность;

4.     Кризисное финансовое состояние подразумевает, что запасы превышают сумму оборотных средств и краткосрочных кредитов и займов.

Анализ финансовой устойчивости по чистым активам производится с помощью показателя «чистые активы», который равен разности суммы активов и долгосрочных и краткосрочных обязательств. Чистые активы –   реальные в данный момент собственные средства организации. Рассчитать стоимость чистых активов можно последующей формуле:

   Стоимость чистых активов = (Внеоборотные активы + Оборотные активы) – (Долгосрочные обязательства+ Краткосрочные обязательства)

      Подводя итоги важно отметить, что финансовая устойчивость определяется способностью организации рассчитываться по своим обязательствам в будущем. Показатели финансовой устойчивости помогают определить ее степень и предупредить нежелательное снижение. По структуре капитала определяется финансовая зависимость организации от внешних кредиторов, по обеспечению финансирования текущей деятельности – тип финансовой устойчивости, по покрытию средств – способность организации покрывать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства в будущих  периодах, по стоимости  чистых активов принимается решение об изменении уставного капитала организации. Результаты анализа финансовой устойчивости дают возможность определить пути распределения накопленной прибыли с целью наращивания собственного капитала.

Список литературы

1.     Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 1999.

2.     Управление финансовой устойчивостью фирмы в инновационной экономике: Монография /А.В. Киров. – Волгоград : Волгоградское научное издательство, 2011. – 132 с.; ISBN 978-5-98461-941-7;

3.     Финансовый анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ Т.У. Турманидзе. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 287с. ISBN 978-5-238-02358-8

4.     Финансовый менеджмент: учебник/Поляк Г.Б., Акодис И.Л., Краева Т.А., Ушакова Л.Н., Лукасевич И.Я. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 572с. ISBN 978-5-238-00645-1