СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА АКЦИЙ В РОССИИ

Рынок акций как часть фондового рынка выступает важной частью движения капитала, а также служит основой перераспределения капитала в более важные отрасли экономики страны посредством операций с ценными бумагами.

 На фондовом рынке обращается огромное количество различных ценных бумаг. Одними из наиболее распространенных являются – акции. Изучение рынка акций является важной и необходимой задачей, обусловленной экономической природой этой ценной бумаги и ее ролью в формировании и движении финансовых ресурсов. Рынок акций представляет собой совокупность экономических отношений между  покупателями и продавцами акций. Торговля акциями осуществляется на фондовой бирже. Порядок и условия торговли этими ценными бумагами регулируются соответствующим законодательством. Акции удостоверяют факт вложения денежных средств в развитие организации, дают своему владельцу право получать часть прибыли, иметь право голоса в совете акционеров компании, а также они не имеют определенного срока обращения.

Эмиссия акции необходима предприятиям для финансового обеспечения хозяйственной деятельности. Это значимый и очень важный по объемам источник финансирования инвестиционной деятельности. Инвесторы, приобретая акции, вкладывают свои деньги в собственный капитал этой организации. Но это происходит только в том случае, когда инвесторы покупают акции предприятий на первичном рынке акций.

Любому предприятию необходимы инвесторы, вне зависимости от своих масштабов. Ведь благодаря акциям можно также привлечь и иностранных инвесторов, что еще лучше для общего развития страны, помимо самого этого предприятия. Поэтому выпуск и реализация акций является неотъемлемой частью развития публичных акционерных компаний. Цена акции в определенной степени характеризует стоимость компании, но при условии, что рынок ценных бумаг развит и объективно отражает финансово– хозяйственные процессы в самих акционерных компаниях и в экономике страны в целом.

В РФ зарождение и развитие рынка акций происходило и происходит сегодня в нестабильной экономической ситуации, спаде производства. Это вызывало и до сих пор вызывает кризисные явления на этом рынке. Рискованность операций на рынке акций, наличие преимущественно долговых обязательств государства для покрытия бюджета привели к нарастанию доли краткосрочных ценных бумаг. Риск обесценения денег из-за инфляции не дает инвесторам уверенности в долгосрочных вложениях стратегического характера.

Развитие фондового рынка существенно влияет на активизацию иновационно-инвестиционных процессов, в том числе с участием коммерческих банков[1,2].

Российский рынок акций является молодым и быстро развивающимся. Значительное влияние на этот сектор оказывают: несовершенство правовой и законодательной базы, что влечет бесправие мелких инвесторов и акционеров, а также геополитическая нестабильность, которая в настоящий момент является достаточно актуальной темой в нашей стране. Основное влияние на рынок акций оказывают и санкции со стороны США и других западных стран, а также сложившаяся политическая ситуация вокруг Украины. Это привело к сильному экономическому спаду и неуверенности в стабильности рынка акций со  стороны акционеров и инвесторов.

Тем не менее, в настоящий момент российский рынок акций характеризуется относительно высокими темпами позитивных качественных и количественных изменений. Лидерами роста акций в России с начала года стал Челябинский завод профилированного стального настила (ЧЗПСН-Профнастил), доходность которого составила 836,17%. Второе место занимает ПАО «Химпром» – 710,84% и закрывает десятку лидеров роста акций Федеральной сетевой компании Единой энергетической системы (ФСК ЕЭС) с доходностью в 231,35 % (таблица 1).

Таблица 1 – Лидеры роста рынка акций в России с начала года (данные на 1.12.2016 года)[7]

На сегодняшний день рынок акций не стабилен. Это, в первую очередь, обусловлено тем, что он еще до конца не сформирован и находится в состоянии постоянных преобразований, что безусловно влияет недоверие населения страны рынку ценных бумаг. Также одной из причин этого может быть и нестабильность рубля на рынке. В таблице 2 представлены лидеры падения российского рынка акций.

Таблица 2 - Лидеры падения рынка акций в России с начала года (данные на 1.12.2016 г.)[7]

Продолжение таблицы 2

Стоит также отметить лидеров по обороту акций на российском рынке, которые представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Лидеры оборота акций с начала года (данные на 1.12.2016 г.)[7]

Также следует сказать, что в России сохраняется высокая концентрация капитализации, как по эмитентам, так и по отраслям. В таблице 4 представлен список 10 наиболее капитализированных компаний.

Таблица 4 – Топ-10 эмитентов по капитализации (данные на 1.12.2016)[7]

Продолжение таблицы 4

По данным таблицы мы видим, что возглавляет список наиболее капитализированных компаний на протяжении нескольких лет ПАО «Газпром» - 3617550 млн. руб., а замыкает десятку Татнефть – 898506 млн. руб. Тенденцию к увеличению имеет большинство компаний, только Сургутнефтегаз и Магнит имеют отрицательные значения.

К недостаткам российского рынка акций можно отнести:

-   слабое развитие инфраструктуры рынка акций;

-   недостаточное развитие региональных рынков акций;

-   невысокий уровень активности предприятий на вторичном рынке.

Основным недостатком развития рынка ценных бумаг в России является сырьевой характер экономики, то есть большая зависимость от постоянных политических рисков, а также от ценовой конъюнктуры на нефть, газ и другие сырьевые товары.

Одной из основных проблем российского рынка акций является его монополизация, которая представлена Российской торговой системой (РТС) и Московской межбанковской валютной биржей(ММВБ). В 2011 году произошло объединение РТС И ММВБ в крупнейший российский биржевой холдинг. Монополисты оптом скупают акции, получая за счет чего огромную прибыль, а остальные участники рынка не могут позволить себе подобных оптовых закупок.

Пути совершенствования рынка акций в России:

-   развитие инфраструктуры рынка акций;

-     создание доступной информационной стороны рынка, а также увеличение ее открытости, доступности и прозрачности;

-   формирование новых систем внебиржевой торговли;

-    расширение границ российского рынка на основе сотрудничества с рынками акций развитых стран;

-   усовершенствование законодательной базы.

Большая роль в развитии фондового рынка принадлежит коммерческим банкам как катализаторам институциональных преобразований и участникам сложных финансовых механизмов иновационно- инвестиционной деятельности с использованием ценных бумаг (IPO, государственно-частного партнерства, слияний и поглощений, проектного финансирования и т.п.)[1,2]

Подводя итог, можно сказать, что развитие российского рынка ценных бумаг это достаточно трудная задача, которая может быть решена при комплексном подходе как со стороны институтов самого рынка, так и государственных органов, прежде всего Центрального банка России.Помимо этого, рынок акций играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также нужен для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому необходимо принимать меры по восстановлению и регулированию развития рынка акций, для этого необходимо создание государственной программы развития и регулирования рынка акций России в долгосрочной перспективе, а также строгий контроль за ее исполнением, активизировать участие банковского сектора (IPO, секъютеризация и др.)[5,6].

Список использованных источников

1.                   Акинин П.В., Акинина В.П. Россия и мир в фокусе современного глобального финансового кризиса.  /  П.В.  Акинин,  В.П.  Акинина  //  Вестник  Северо-Кавказского  государственного технического университета, 2009. - №3. – С.120-125.

2.                   Акинина В.П., Рыкова И.Н. Влияние банковской системы на институциональные преобразования фондового рынка / В.П. Акинина, И.Н. Рыкова // Ставрополь: Ставропольский государственный университет –2003.- 163 с.

3.                   Воробьева Е.И., Лейбюк Е.Д., Блажевич О.Г. Российский рынок акций: эволюция, современное состояние и перспективы развития / Е.И. Воробьева, Е.Д. Лейбюк, О.Г. //Бюллетень науки и практики.- 2016. - № 7. - С. 111-118.Блажевич

4.                   Кятов А.К. Биржевой рынок акций России: проблемы и перспективы развития / А.К. Кятов// Научный журнал.- 2016. -№ 7.- С. 70-72.

5.                   Магомедова П.А. Российский рынок акций на современном этапе / П.А. Магомедова // в сборнике: научный поиск в современном мире сборник материалов XII Международной научно- практической конференции. - 2016. - С. 69-70.

6.                   Шарифьянова З.Ф. Российский рынок акций: перспективы, проблемы / З.Ф. Шарифьянова //Инновационная наука.- 2016. - № 5. - С. 201-202.

7.                   Официальный сайт Investfunds [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru