11 января 2016г.
В современных условиях развития мировой экономики, все большее значение приобретает перемещение капитала между странами. В периоды мировых кризисов особенно активно капитал выводили из России, так что для нашей страны в условиях нестабильного экономического положения риск потерять все финансовые сбережения особенно велик.
Существуют в основном три канала «бегства капитала» за границу: махинации с экспортными или импортными операциями, которые позволяют не возвращать валютные средства; незаконные валютные или финансовые операции; неконтролируемый вывоз валюты за рубеж (см. Рисунок 1).
В условиях глобализации существенно возросло «бегство капитала» во второй и третьей формах. Если раньше «бегство капитала» осуществлялось главным образом посредством манипуляций в экспортно-импортных сделках, то сегодня преобладают незаконные валютно-финансовые операции и неконтролируемый вывоз валюты.
Во многом этому способствовали меры по либерализации регулирования движения капитала, которое происходило последние 15 лет. Немаловажную роль сыграли также новые информационные технологии, позволившие просто и быстро перемещать денежные средства из одной страны в другую без каких-либо препятствий.
Исследование современных тенденций «бегства» капитала из России показало, что именно в периоды кризисов это явление характерно для нашей страны. Однако если сравнивать кризисы 1998 и 2008 гг., то можно увидеть значительную разницу: в 1998 г. отток капитала был характерен скорее для небанковского сектора, а в 2008 г. «бегство» капитала затронуло как небанковский сектор, так и банки страны.
Рис.1. Способы «бегства капитала»
Источник: составлено автором по [3,7]
При оценке масштабов в российской экономике наиболее полно «бегство» капитала характеризует такой показатель как «сомнительные операции», чья сущность сформулирована в официальных отчетах Банка России.
На Рисунке 2 представлена группировка операций, относящихся к «сомнительным» согласно методологии Банка России, в соответствии с международными стандартами.
Рис.2. «Сомнительные операции» согласно методологии Банка России
Источник: [7]
На протяжении последних двадцати лет рост «сомнительных» операций в РФ характеризуется высокими темпами (см. Рисунок 3).
Рис.3. Динамика объемов «сомнительных» операций в общем оттоке капитала из России, млрд. долл. США Источник: [7]
В целом можно увидеть, что в
период начала мирового финансового
кризиса 2008 г.
объем «сомнительных» операций достиг своего максимума за все 20 лет исследования, однако даже после падения более чем в два раза в 2009 г., их объем продолжил увеличиваться вплоть до 2013 г. По состоянию на сентябрь 2014 г. уровень «сомнительных» операций в России составил 7,7 млрд. долл. США, что меньше чем в аналогичный период 2013 г. более чем в 3 раза.
Что
касается итоговых оценок оттока капитала из РФ за 2014 г., то они значительно превзошла прогнозы ведомств. Так, Центральный Банк РФ прогнозировал отток в 128 млрд долл. США, Минэкономразвития - в 125 млрд. долл. США, на деле же цифры оказались в районе 150 млрд долл. США.
При исследовании оттока капитала важно сравнить оценку оттока капитала Российских и зарубежных источников. На Рисунке 4 представлен показатель чистого вывоза
капитала частным сектором по методике Банка России и Всемирного банка.
Рис.4. Сравнение показателей вывоза капитала частным сектором по методике Банка России, Всемирного банка и Global Financial Integrity, млрд. долл. США
Источник: составлено по [1,6,7]
Как можно увидеть, различия в расчете одного и того же показателя приводит к значительной разнице в результативных значениях. При этом результатами расчета Всемирного банка пользуется 187 стран мира. Причина неверной оценки,
по
мнению экспертов E&Y (ведущая глобально интегрированная организация в области консалтинга), в том, что первоначальный показатель оттока капитала является «бухгалтерским» и при его расчете не рассматривается
экономическая суть транзакций.
В целом исследование оттока каптала и «бегства» капитала показало, что за последние 20 лет в экономике России изменилось многое, однако глубинные причины «бегства капитала» остались прежними.
Сам ЦБ объясняет
такой отток
капитала тремя
причинами: наращиванием
иностранных активов, выплатами компаний и банков по внешнему долгу в условиях санкций, а также запуском новых инструментов предоставления ликвидности банкам в валюте. Вклад последнего фактора регулятор оценивает в 19,8 млрд долл. США, которые вернутся в страну, поскольку валютные кредитывыдавались банкам на возвратной основе. Кроме того, ЦБ ожидает в 2015 г. снижения выплат по внешнему долгу, что позволит снизить отток капитала в будущем. [5]
Помимо перечисленных факторов, повлиявших на отток капитала из РФ по итогам 2014 г., эксперты также отмечают большой вклад в этот процесс санкций против России и значительного падения цен на нефть на мировом рынке.
В целом же, основная причина «бегства» капитала выражена в экономической и политической нестабильности в стране, инфляции, недоверии к национальной валюте, неэффективной экономической политике, вызывающей кризисные потрясения, повышении различных рисков, высоких налогах.
Таким образом, в результате проведенного исследования можно сделать вывод, что отток капитала является негативным фактором, который свидетельствует о нестабильности и неэффективности функционирования всей экономической и финансовой системы.
Исследование схем утечки капитала из России показывает, что чем больше преград выставляет Правительство России для торможения оттока капитала, тем все чаще придумываются новые схемы его вывоза.
В результате
бегства капитала
и «сомнительных» операций бюджетная система России только в 2013 г., по оценкам экспертов, недополучила порядка 500 млрд руб. Таким образом, объем сомнительных операций был ненамного больше объема всех федеральных расходов бюджета России в 2013 г. на образование – 597 млрд руб. [4]
Общие потери российского бюджета из-за реализации оффшорных схем в сфере внешней торговли, движении капитала и ведения бизнеса
оценивались экспертами примерно в 1 трлн руб. «Бегство капитала» из России лишает страну важного источника накопления капитала, который мог бы быть инвестирован в модернизацию экономики и процесс социально-экономического возрождения России на инновационной основе.
В целом решение проблемы вывоза капитала осуществляется в России в рамках новой постлиберальной модели страны, для которой характерна меньшая степень открытости российской экономики и финансов, пересмотр базовых ложных монетаристских концепций, введение специального жесткого антиофшорного закона, пересмотр государственной инвестиционной политики. [2]
Список литературы
1.
Ковалев, И.Л. Анализ инвестиционного климата в Беларуси, Казахстане и России в рамках ЕЭП / И.Л. Ковалев // Проблемы развития территории. 2014. - №6(74). - С.150 – 167
2. Кравченко, Л. Как остановить отток капитала? [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://rusrand.ru/ideas/kak-ostanovit-ottok-kapitala
3.
Красавина, Л.И.
«Бегство
капитала»
из России: как
ему противостоять?
/Л.И. красавина
//
Бизнес- образование: проблемы и возможности. М., 2000. Вып. 1.
4. Макроэкономические тенденции, май 2014 г. [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://www.veb.ru/common/upload/files/veb/analytics/macro/201405.pdf
5.
Отток капитала из России в 2014 году стал самым масштабным за всю историю [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://tass.ru/ekonomika/1703391
6. Официальный сайт Всемирного Банка [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.worldbank.org
7. Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.cbr.ru